Eclipse Ventures的大膽賭注：從小眾到主流的旅程
在2015年成立之初，Eclipse Ventures投資於數位化實體世界的策略並未獲得矽谷科技界的廣泛認同。當時，企業軟件和SaaS（軟體即服務）是市場主流，而Eclipse的觀點顯得有些孤獨。「在最初的幾年裡，我們確實感到非常孤立，」創辦人李歐·蘇珊在最近的一場StrictlyVC活動中表示。
然而，超過十年後，情況已大不相同。2016年，Eclipse對晶片公司Cerebras Systems進行了650萬美元的A輪投資，如今這家公司已在上市首日達到每股185美元的價格，為Eclipse帶來了驚人的回報——總計約25億美元，比原投資額高出近17倍。
信念成就回報
對於蘇珊而言，Cerebras的成功僅是個開端。他相信，隨著全球GDP中有85%與實體世界相關，投資於純軟體之外的公司將帶來巨大的財務收益。「如今，半導體和晶片製造商如TSMC和Micron的股價創下新高，反映出市場對物理技術價值的理解加深了。」蘇珊指出。
軟體護城河消失
隨著技術進步，蘇珊認為軟體領域原本具有的「護城河」（指企業競爭力難以被模仿或超越的特性）已不復存在。「你基本上可以通過編碼創建任何你需要的軟體工具。然而，製造晶圓所需要的機器、潔淨室等硬體設施則無法憑空產生，這正是物理技術領域的價值所在。」
投資轉向實體科技
不僅半導體業，其他如機器人、能源和國防等領域的公司也正吸引越來越多投資者和創業者的目光。「我們投資組合中的公司在去年籌集了近150億美元資金，單是今年第一季度就達到了45億美元。」蘇珊提到。
這種轉變背後的原因在於公共市場對企業軟件的態度發生了變化：許多SaaS公司的股價因擔心企業可能會利用Anthropic或OpenAI的新模型自行開發專屬工具而下挫。「這意味著，純粹依賴軟體護城河的日子已經過去。」蘇珊說道。
未來展望
隨著技術不斷發展，投資者和創業者開始認識到物理世界技術的潛力。從半導體製造到機器人領域，這些實物技術的價值正在被重新評估。「我們期待看到更多在硬體與軟體交界處進行創新並取得成功的公司。」蘇珊表示。
這場從小眾到主流的旅程，不僅對Eclipse Ventures而言意義重大，也標誌著科技投資領域的一次重要轉型。