Anthropic 主導 Vercel AI Gateway 支出，Fable 迅速崛起

在 Vercel 的 AI Gateway 生態系統中，Anthropic 以 65.1% 的支出佔比成為最大金流來源，卻只貢獻約 30% 的代幣（token）使用量。換句話說，Anthropic 每筆代幣的成本是其他供應商平均值的 4.4 倍，讓它在每次呼叫上獲利遠高於競爭對手。

與此同時，Fable 5 迅速躍升至 13.2% 的支出佔比，僅次於 Opus（4.8%）。7 月份的數據顯示，Fable 團隊中有九成是新客戶，Vercel 以此解讀為該模型仍具吸引力，且使用者願意為高階模型付費。相較之下，支付服務公司 Ramp 曾指出 Fable 的使用量偏低，暗示其定價可能過高。兩家公司觀測的僅是全景中的一角，無法單從使用量斷言價格是否合理。

背景與影響

代幣總量激增：Vercel 平台的代幣使用量較去年同期上升 59%，顯示開發者對生成式 AI 的需求持續擴大。
支出同步成長：同期間支出增幅為 37%，說明即使代幣單價下降，用戶仍在加碼投入。
單價下降 13.6%：平均代幣價格下降 13.6%，主要因為企業逐步遷移至較低成本的模型層級，形成「高價模型 + 大量低價模型」的雙軌格局。

此種「高價高效」與「低價大眾」的混合策略，使平台在維持收益的同時，也能吸納新進開發者。Anthropic 的高單價模式為平台帶來顯著利潤，而 Fable 的新客戶快速增長則證明市場仍渴求多樣化的模型選擇。

未來展望

價格彈性測試：若 Fable 的使用率持續低於預期，Vercel 可能需要調整其定價或提供更多階層的折扣，以平衡「高價」與「使用量」的矛盾。
模型生態多元化：隨著代幣需求持續上升，平台或將引入更多新興模型，以避免過度依賴單一供應商，提升議價能力。
企業採購趨勢：從新客戶佔比高達 90% 可見，企業對於即時可用、具備商業授權的 AI 服務需求強勁，未來可能出現更多訂閱制或企業套餐。

總結來說，Anthropic 以高單價奪得最大支出份額，Fable 則以新客戶快速成長顯示市場對高階模型仍保持熱情。Vercel 必須在維持利潤的同時，持續調整價格與模型組合，才能在競爭激烈的 AI Gateway 市場中保持領先。